前段時(shí)間跟一些企業(yè)老板交流，聽(tīng)到了一些很實(shí)際的反饋，一些傳統(tǒng)行業(yè)老板覺(jué)得做實(shí)業(yè)很累，工人工資在不斷增長(zhǎng)，企業(yè)收入并未提升，利潤(rùn)反在減少，企業(yè)發(fā)展瓶頸無(wú)法突破，老板越來(lái)越覺(jué)得像是在給工人打工。甚至一些人萌生要把企業(yè)賣掉的念頭。企業(yè)為什么做不大、做不強(qiáng)，餓不死吃不胖？原因有很多，各種專家學(xué)者總結(jié)了不少，但少有一些具體的解決方案。不少專家分析到最后的結(jié)論經(jīng)常是“人的問(wèn)題”。這個(gè)結(jié)論太抽象，不能解決事情，今天的分享希望從“錢(qián)的問(wèn)題”入手，不分析經(jīng)營(yíng)管理，不分析戰(zhàn)略、營(yíng)銷，只提供下面一些融資和投資模式或方式，幫助企業(yè)梳理企業(yè)發(fā)展中的一些思路。
一、融資
現(xiàn)在還有一些中小企業(yè)以“不舉債”為榮，企業(yè)依靠自有資金運(yùn)營(yíng)，用自己攢的錢(qián)進(jìn)原材料、設(shè)備，搞生產(chǎn)、做營(yíng)銷。這種不使用財(cái)務(wù)杠桿的經(jīng)營(yíng)不能說(shuō)就一無(wú)是處。但這絕非明智之舉，全世界還沒(méi)有一家大型企業(yè)是可以不融資而得到發(fā)展的。
企業(yè)融資就是企業(yè)通過(guò)抵押、質(zhì)押、信用、擔(dān)保等方式獲得社會(huì)資金的方式。從融資渠道方面分為間接融資和直接融資，間接融資主要是企業(yè)向銀行、小貸公司、信托、投資公司等中介機(jī)構(gòu)貸款，間接獲得社會(huì)資金，直接融資就是企業(yè)通過(guò)資本市場(chǎng)發(fā)行股票、債券，直接獲得社會(huì)資金。
目前企業(yè)融資資金來(lái)源包括銀行貸款、自有資金、民間借貸、資本市場(chǎng)等，據(jù)統(tǒng)計(jì)間接融資占總?cè)谫Y比重超過(guò)九成，直接融資不到一成。融資方式中成本最高的是民間借貸（年資金成本20%以上），成本次之的是銀行貸款（包含了票據(jù)融資等，年貸款利率6-8%）和發(fā)行信托、理財(cái)產(chǎn)品（年資金成本8%以上），最佳的融資方式是資本市場(chǎng)直接融資。資本市場(chǎng)融資包括發(fā)行股票和發(fā)行有價(jià)憑證（企業(yè)債券、短期融資券、中期票據(jù)等）兩種方式。
發(fā)行股票不僅無(wú)成本可獲得融資資金，還可獲得流動(dòng)性溢價(jià)，發(fā)行企業(yè)債券、短期融資券、中期票據(jù)等融資成本在4-6%之間。
通過(guò)數(shù)據(jù)的對(duì)比，我們知道資本市場(chǎng)融資是成本最低的融資方式也是獲取巨大收益的投資方式，但登陸資本市場(chǎng)并不容易，且具有很大的操作難度。如何選擇合適的進(jìn)入方式就非常重要。國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)可分為主板（包括中小板）、創(chuàng)業(yè)板、新三板、區(qū)域股權(quán)交易中心（即四板）四種。中小企業(yè)因?yàn)橐?guī)模較小，利潤(rùn)指標(biāo)、規(guī)范程度大部分達(dá)不到主板和創(chuàng)業(yè)板要求，筆者建議可退而求其次，上新三板或四板。
企業(yè)上市簡(jiǎn)單說(shuō)就兩個(gè)目的：一是為了便宜的借到錢(qián)（發(fā)行債券等），二是為了股份賣個(gè)好價(jià)錢(qián)（發(fā)行股票）。不管上哪個(gè)板，只要能融到錢(qián)就好。根據(jù)對(duì)中小企業(yè)的分析，新三板雖然沒(méi)有門(mén)檻，但對(duì)企業(yè)規(guī)范程度還是有很大要求，大部分企業(yè)可能連新三板都登陸不了，所以資本市場(chǎng)最實(shí)際的操作是先上四板融資，融到資金后投入生產(chǎn)、擴(kuò)大規(guī)模、兼并收購(gòu)，并逐步按上市公司規(guī)范要求進(jìn)行完善，等到企業(yè)發(fā)展規(guī)范了，再轉(zhuǎn)板新三板或主板。
當(dāng)然，銀行貸款還是企業(yè)重要的資金來(lái)源，企業(yè)即使登陸資本市場(chǎng)，銀行也還是主要的來(lái)源渠道，只是企業(yè)上市對(duì)企業(yè)貸款起到增信的作用，銀行更愿意借錢(qián)給企業(yè)了。
二、投資
投資范疇很廣，主要包括實(shí)物投資、資本投資和證券投資三種。如何有的放矢，運(yùn)用好融到的資金。使企業(yè)能從中提升，獲得效益。是擴(kuò)大生產(chǎn)還是更新?lián)Q代，還是另起爐灶？是單一化經(jīng)營(yíng)還是多元化經(jīng)營(yíng)？是投資實(shí)業(yè)還是投資金融？此類問(wèn)題仁者見(jiàn)仁，智者見(jiàn)智，沒(méi)有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，但筆者認(rèn)為，不管是哪種投資方式，最重要是要適應(yīng)企業(yè)自身。再好、盈利再高的投資方式，如果不切合企業(yè)實(shí)際，投資效果可能事倍功半，甚至?xí)䲟p失慘重。以下將從實(shí)物投資、資本投資和證券投資三方面淺析下資金的運(yùn)用。
（一）實(shí)物投資：好鋼要用在刀刃上
企業(yè)在獲得資金后，第一件事往往就是進(jìn)行實(shí)物投資，興建廠房、增加設(shè)備、招兵買(mǎi)馬、提高待遇。第一個(gè)念頭就是要擴(kuò)大生產(chǎn)量。但現(xiàn)在企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)不是靠量在取勝，關(guān)鍵是要靠質(zhì)取勝。如果產(chǎn)品是低端的，生產(chǎn)越多，企業(yè)負(fù)擔(dān)越重，廠房設(shè)備越多，越容易成負(fù)資產(chǎn)。企業(yè)應(yīng)積極引入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，淘汰落后資產(chǎn)。
以廣東汕頭的中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，多數(shù)中小企業(yè)多從事傳統(tǒng)行業(yè)，產(chǎn)品多以勞動(dòng)密集型的為主，低附加值低技術(shù)含量，集中在紡織服裝、精細(xì)化工、文教用品、絲花制品、電子電器等行業(yè)，雖然不是高污染高能耗產(chǎn)業(yè)，但隨著人力成本、土地成本的增加，行業(yè)瓶頸突顯，產(chǎn)業(yè)升級(jí)變得極為迫切。產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵是技術(shù)進(jìn)步，企業(yè)應(yīng)利用好資金，引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)，淘汰落后技術(shù)和產(chǎn)能。真正把有限的資金用到實(shí)處，好鋼要用在刀刃上，使企業(yè)產(chǎn)品上升到更高一級(jí)的水平，搞高產(chǎn)品技術(shù)含量和附加值。或者提高研發(fā)能力，開(kāi)發(fā)新一代的產(chǎn)品，替代老一代的產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品創(chuàng)新，進(jìn)而增加產(chǎn)品附加值。
（二）資本投資：多元化經(jīng)營(yíng)
中小企業(yè)應(yīng)有多元化經(jīng)營(yíng)思路，逐步探索集團(tuán)化運(yùn)營(yíng)模式。有些產(chǎn)業(yè)如果是夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，那再轉(zhuǎn)型升級(jí)恐怕也無(wú)濟(jì)于事，最好的方式就是另起爐灶，開(kāi)拓一個(gè)新的領(lǐng)域，創(chuàng)造一片新的“藍(lán)海”。企業(yè)老板往往信奉“不熟不做”，老本行會(huì)干到底。不敢嘗試新的行業(yè)和領(lǐng)域。有這種思維的企業(yè)主不在少數(shù)。但往往最后會(huì)“呆死在一棵樹(shù)上”。企業(yè)在融到資金后，可考慮進(jìn)行資本投資，可以成立產(chǎn)業(yè)投資基金，對(duì)具有高增長(zhǎng)潛力的關(guān)聯(lián)企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資、收購(gòu)或兼并，對(duì)一些國(guó)家扶持的新興產(chǎn)業(yè)，如電子商務(wù)、環(huán)保、醫(yī)藥、現(xiàn)代制造、文化產(chǎn)業(yè)等，可積極進(jìn)入。可以整合集團(tuán)內(nèi)資源，實(shí)現(xiàn)資源共享共同發(fā)展。在被投資企業(yè)發(fā)育成熟后還可以通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓、出售實(shí)現(xiàn)資本增值。
（三）證券投資：做好資產(chǎn)配置
企業(yè)資金并不一定都要放在實(shí)業(yè)方面，對(duì)于閑余資金，應(yīng)進(jìn)行盤(pán)活、運(yùn)營(yíng)。可以根據(jù)企業(yè)的情況將閑余資金進(jìn)行證券投資，可投向協(xié)議存款、理財(cái)產(chǎn)品、信托產(chǎn)品、股票、期貨等。投資領(lǐng)域里收益和風(fēng)險(xiǎn)是成正比的，風(fēng)險(xiǎn)不可避免，但合理的資產(chǎn)配置是可以將風(fēng)險(xiǎn)機(jī)率控制到最低。將投資資金在不同資產(chǎn)類別之間進(jìn)行分配，通常是將資產(chǎn)在低風(fēng)險(xiǎn)、低收益證券與高風(fēng)險(xiǎn)、高收益證券之間進(jìn)行分配，如資金的60%用于低風(fēng)險(xiǎn)低收益的協(xié)議存款，30%用于中風(fēng)險(xiǎn)中收益理財(cái)產(chǎn)品、信托產(chǎn)品，10%用于高風(fēng)險(xiǎn)、高收益股票期貨投資。最終目的是實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的安全增值。
企業(yè)融資和投資思路和策略根據(jù)不同的行業(yè)和企業(yè)情況都不一樣，老板們要因地制宜設(shè)計(jì)好自己的融投資思路，為企業(yè)發(fā)展提供源源不斷的前進(jìn)動(dòng)力。
